斯坦利克罗读后感

[kedaibiao]

第一部分 期货交易策略和战术
第一章什么事交易策略？为什么交易策略很重要？
1市场只有一个方向，不是多头，也不是空头，而是做对的方向
2能够持续赚大钱的交易者，建立长期仓位，顺势交易
3我对有些仓位持有的时间大的8个月或10个月，
4总结了一些必备的战术，这些战术构成基本策略的本质
只有在市场出现强烈的趋势特性，或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势，才能进场。顺着趋势交易，否则不要进场。
交易策略的首要因素是找出每个市场的主要趋势，顺势交易。顺势而为的仓位会给你带来可观的利润，所以千万不要提前下车。在整个趋势形成过程中，会有很多反复，如果你能在行情反向时控制好损失，并坚持下去，一年下来你的利润将会非常可观。
顺势建议建仓点：
一是趋势的新突破点；
二是横盘整理显著趋向某个方向的突破点；
三是上涨主趋势的回调点，下跌主趋势的反弹点。下跌主趋势中，反弹遇到压力时卖出，或者反弹到距离最近点45%-55%（或者开始反弹的第3-5天）卖出
在上涨趋势中，回调遇到支撑时买入，或者回调到距离最近高点45-55%（或者开始回调的第3-5天）买入。
顺势仓位会有丰厚利润，千万不要提前下车。不要一见到小波动，就急于做短线，也不要逆势交易
顺势交易，然后在技术行反转处做金字塔式加仓，9:3:1 / 6: 3:1 / 5：2: 1
保持仓位不动，直到趋势反转或者就要反转时平仓。
如果市场趋势很不利，要快跑
第二章好的技术交易系统只是成功的一半
1.有效的市场交易策略，加正确的资金管理，不能倒金字塔加仓
第三章 务求简单
1.研究日线级别趋势，还有长期历史性和季节性价格趋向
2.投机要成功，要求交易者在建立仓位的大小上，交易的频率上，都要比一般水准低。过度交易会增加手续费和发生亏损。
3.不管几个月，只要市场对你有利，不管多久，仓位都要继续持有。直到趋势反转。
第四章 赢家和输家
1.专家常常是错的
2.做好资金管理，不要预测趋势，要跟踪趋势
3.金融市场放之四海而皆准的真理：知者不言，言者不知
4.最常遇见的挫折是，建仓后行情往相反方向走，觉得自己账户被监控了。原因是“总是在反弹的高点附近买入，在底部附近卖出”
5.交易者必须控制重仓交易和频繁交易，这是非常重要的。耐心和纪律是必要素质

第二部分 价格趋势分析和研判
第五章 交易工具
1.当所建仓位顺势且坐拥利润，不管仓位多大，都不嫌大；如果是亏损的逆势仓位，不管多小，都嫌太多。
2.重点关注经济或行业状况的文章。凡是试图预测期货价格或价格趋势的文章，都要剔除，原因在于，即使预测准确（往往不是），还要面对一个问题：市场是否已经消化吸收了这个预测？
3.华尔街有句古老的名言：“谣言出现时买入，消息出现时卖出”，大意是当消息公之于世时再采取行动，其实已经迟了
4.场外交易者最赚钱的方法就是跟随趋势做长线。不必花费精力去预测头部或底部，而是用心找出主要的价格趋势。一单趋势确立，赶紧上车。不管是在主趋势的反转处进场，还是在支撑点显著突破（做空时），或是压力点显著突破之处（做多时）进场都可以
5.1974年，小麦从3.6美元涨到5.4美元，跌到4.9美元处反弹失败（早上传出利好消息，本该上涨3-4美分，开盘反而下跌2美分），价格不能跟着利好消息上涨，我觉得该出场了。
6.非常好的工具：《10年周线图》，主趋势赫然呈现
第六章 当基本面分析和技术分析出现矛盾时

1. 石油增产价格却暴涨的案例：1985年6-7月，燃油价格锁在70-73美元区间。后来场内交易者预测沙特石油增产，预测价格会下跌，纷纷做空。然后7月26日市场向上突破，开启多头趋势，直到90美元。很多大户掉入空头陷阱，他们在多头市场中听信了空头的小道消息。
   当基本面和技术分析的结论，与市场的预测趋势（小道消息）相反时，漠视技术性结论，或厮守逆势仓位不舍止损点，会面临险境
   第七章 关注长期趋势
   1.长线交易者的工具箱，一定备有长期的周线图，月线图，季节性资料，还有耐心
   2.铜消息面极差，铜价在45-55美元区间，底部震荡，然后突破上涨的例子
   3.说到耐心：1967-1968年，2美元做多糖，跌到1.33，损失1/3仓位，但是一直持有糖多头仓位两年，之后市场突破长期盘整，连续上涨5年，1974年涨到60多美元。
   第八章 趋势是你的朋友
   1.成功的交易者，在客观技术指标证实新的趋势确实出现之后才上车，而且一直待在车上，只要趋势对自己有利，或者在平仓信号出现之前，交易者都必须持有仓位，不管是几个星期，几个月，还是几年
   2.不管实际或我们所认为的基本面如何，商品价格通常会往阻力最小的一个地方移动。商品往往会朝支配性力量所引导的方向前进，譬如，如果买盘多于卖盘，价格就会上涨；卖盘多于买盘，价格就会下跌
   第九章 为什么投机者（几乎）总是做多？
   1.只要市场继续在一个宽广连续的区间内下滑，也就是这个区间内一个高点比一个高点低，一底比一底低。我们就要十分小心谨慎，避免去抄底。
   2.当价格从34反弹到41后，接下来出现50%的回调跌到37，我们的技术顾问确认可以买入了。我们等着在回调结束和反弹恢复时进场买入
   3.预估趋势会反转并建立新仓位之后，有必要用合理的止损来保护新的仓位。可以设定为保证金的50%-100%。长线交易者可以承受更大的风险
   4.绝不要让自己套牢在一个与实际市场趋势不合的意见或仓位上。你必须相信和适应实际市场中主趋势正在真实发生的事情。忽视这些主趋势，你的金融风险就在眼前。
   5.长期的大趋势，尤其是下跌趋势，不会很快反转。他们通常会维持一段令人难以忍受的时间。一定要避免去抓头部和底部

第三部分 交易时机
第十章 三个最重要的投机素质：纪律、纪律、还是纪律
1.市场价格一定会波动，并且在每次波动后，分析师和评论家们也一定会等在那里，对市场刚发生的事情提供完美的解释
2.即使你是朝趋势行进的方向交易，在不可避免的价格回调（反弹）期间，你更要严守纪律和发挥耐心。回调（反弹）是场内交易者和商业公司造成的，目的在于洗出心志不坚的持有者，以便给自己创造更多的财富。
3.跳空开盘，在开盘显著的突破缺口建立仓位或加仓交易。跳空开盘的方向和主趋势要一致。
4.跳空开盘如果明显与行进中的主趋势相反，我在买入或卖出时会十分小心谨慎，因为这些缺口往往是场内交易者故意做的陷阱，引诱投机者建立错误的仓位。
5.根据经过反复验证的投资名言：有利润的仓位要持有，亏损的仓位要平掉
6.为什么投机者总是在上涨趋势的市场中见反弹就卖，在下跌趋势中见跌就买，而不顾这种做法屡次给他们造成损失。

第十一章 市场趋势总是已经吸收消化了消息
1.价格创造消息，而不是消息影响价格（基本面也的看）。聪明的交易者只要不理会那些泛滥的谣言和市场中到处流传的消息就可以
2.市场趋势（价格）总是预先吸收消化各种消息，而且你没办法确定消息的真假

第十二章 每个人都有一套系统
1.移动平均线的表现比其他系统要好：
第一种系统：当收盘价穿越移动平均线时就可以交易，譬如，使用19日移动平均线时，价格上穿19日线，可买入；价格下穿19日线，可卖出（或做空）
第二种系统：双交叉法（5日/20日交叉），比如，5日线收盘价上穿20日线买入，反之，5日线下穿20日线卖出（或做空）。每个品种都有对应的交叉组合要多测试
第三种系统：三线交叉（4日/9日/18日），当4日线下穿9日线，平调多头仓位；当9日线下穿18日线是开始做空

第十三章 顺势/逆势-双重交易方法
1.价格处于宽幅横盘整理期间，价格回调到交易区间的下档时买入，反弹到上档时卖出。但是一旦市场跳出这个横盘整理区间，无论是往哪个方向突破，都要舍弃饭趋势交易所建的仓位，顺着突破所呈现的强势方向建仓。（这边建议高位轻空或不做，低位只做多）
2.对于每一个横盘整理的市场，找出支撑点和阻力点。收盘价如果低于支撑点，趋势就会反转向下，收盘高于阻力点，趋势就会反转上涨。
对于横盘整理，要确认以下事情：
1.盘整区的上档和下档。
2.以收盘价来看，价格水准（出场点）在哪里从横盘改为上涨（向上突破）或者从横盘改为向下（向下突破）
3.为什么投机者在宽幅横盘整理期间，上档买入，下档卖出。这主要是羊群效应。因为当反弹时，市场总是弥漫着看多情绪，回调时市场总弥漫看跌情绪。价格冲向上档市场总充斥着利好。
但是市场大部份时间呈现无目的横盘状态，所以逢高买入和逢低卖出的策略往往是错误的。
4.为避免洗盘，我们可采取的措施不多，但是可以通过建立小仓位，减少交易频率的方法把损失降到最低。同样，千万要避免在宽幅横盘整理中高买低卖，因为这往往是陷阱

第十四章 善用周而复始的季节性波动
1.1月2月往往市场波动激烈，价格波动毫无章法。尤其是2月，多头市场会回调，空头趋势会加快
2.美大豆周期性规律，3月出现低点，7月到到高点
3.美棉花周期行规律，4月出现低点，12月到到高点
4.季节性是考量技术交易者工具箱里一个很重要的工具，建立长线仓位必备

第十五章 是有利润最多的仓位；平掉亏损最多的仓位
1.你的账户表现不好，没道理再拿钱保卫这样一个不好的仓位。比较适合的战术是平掉一些仓位，避免追缴保证金的要求，并减低所冒的风险。
2.凡是账面亏损最大的仓位，都应该平仓，特别是他们与趋势相反时，更应该这么做。交易最成功的仓位一定要持有，因为这种仓位显然是处在有趋势市场正确的一边
3.在任何一个市场或两个相关的市场中，做多趋势最强的期货，做空趋势最弱的期货。这么做可对冲风险，因为如果市场上涨，做多的仓位表现一定会比做空的仓位好；如果市场下跌，做空的仓位表现一定会比做多的仓位好。（多纯碱空玻璃。多热卷空螺纹）

第四部分 交易实战
仓位要持有（用利弗莫尔的话来说，是坐的住）到止损出场为止。
一位交易者请教华茨，他所做的仓位规模让他夜不能寐，究竟该怎么办？华茨的回答一语中的，“那你就卖到你能够安稳睡为止”。你是否也曾因为期货仓位而睡不好觉？你是否曾把它们卖到自己能够睡个好觉为止？